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  • 婚变下的龙湖地产如何避免上市风险
    婚变下的龙湖地产如何避免上市风险
    目前中国大部分企业,都是传统家族企业,甚至绝大部分是夫妻企业。但是创业夫妻能同共苦却不能同甘,该怎么办?遗产继 ……

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    目前中国大部分企业,都是传统家族企业,甚至绝大部分是夫妻企业。但是创业夫妻能同共苦却不能同甘,该怎么办?遗产继承律师网(http://www.51jcf.com/)、上海市协力律师事务所(http://co-effort.com)家族传承专业律师见过不少这样的例子,创业夫妻因为离婚,最终影响了自己的企业,真功夫创始人蔡达标因为夫妻间的问题最终被妻子潘敏峰告的锒铛入狱、土豆网王微因为离婚最终影响了公司的上市。但在知名企业家中,也有较为理性的分手方式,比如龙湖集团的董事长吴亚军跟丈夫蔡奎处理离婚的方式。

    龙湖地产(HK.00960)的董事长吴亚军跟丈夫蔡奎离婚后,分给丈夫近三成股权共计超200亿港元资产。其实在龙湖地产2009年上市前,吴亚军夫妇已通过相关法律安排将二人在龙湖里的股权与财产划割清楚。

    龙湖地产(HK.00960)的股权结构、即依托BVI装入家族信托的设计。2007年11月,二人在开曼群岛注册了纯属空壳的龙湖地产。该公司的持有者为两家BVI公司——Charm Talent及Precious Full。2008年1月,夫妇再成立一家名为Longfor Investment的BVI,并由龙湖地产持有100%股权。2008年6月21日,Longfor Investment收购夫妇俩在内地想要上市的资产——嘉逊发展的全部已发行股本,并将这些股本分别按面值19.2亿港元和12.8亿港元转让予Charm Talent及Precious Full。同日,二人将Charm Talent及Precious Full分别持有龙湖地产的股份以零代价分别向另外两家BVI——Silver Sea及Silverland转让,并分别结算为吴氏家族信托及蔡氏家族信托,两个信托均由HSBC International Trustee(下称“汇丰信托”)为受托人。

    至此,Silver Sea全部股本由汇丰信托以吴亚军家族信托的受托人身份全资拥有。该信托为一项全权信托,受益对象包括吴亚军若干家族成员及一项以嘉许员工为目的建立的信托Fit All。而Silverland全部股本由汇丰信托以蔡氏家族信托的受托人身份全资拥有。该信托同样为全权信托,受益对象包括蔡奎若干家族成员及Fit All。如此,在IPO前,吴亚军夫妇在龙湖地产中的资产,已通过信托架构成功将二人的权益做了妥善安排。

    龙湖地产(HK.00960)的董事长吴亚军与蔡奎离婚时,公司尚未在香港上市。根据香港证券及期货条例,在披露大股东权益时,必须包括若干其他人士,例如配偶、未满18岁的子女等相关人士在该公司的权益。因此,8月6日前,吴亚军和蔡奎作为夫妇以两人持股量均以二人持有该公司股权的总和75.77%披露。8月6日,二人离婚后,权益披露不再合并,吴亚军和蔡奎的份额分别呈现为45.36%和30.24%。

    从公司上市后的股价表现来看,招股文件披露的两人离婚信息,并没有引起股民与资本市场机构投资者的担心。双方不仅能在离婚过程中协调解决了“人身”关系,而且还分享了资本市场的财产“盛宴”。

    其实对现在很多中国企业家、尤其是夫妻创业的公司来说,在婚姻存续期甚至婚姻一开始即为离婚财产分割进行准备的架构,已不罕见。总之,企业家不能把精力完全放到企业运营中的诸多细节问题上,还需要高瞻远瞩、把握全局,适度重视和提前规划整个家族企业的股权结构和家族财富的配置结构。

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